Весна для нефтяного рынка началась неспокойно. Цены растут на фоне событий на Ближнем Востоке, хотя еще недавно аналитики говорили о слабом спросе и возможном избытке нефти. Поэтому нынешний подъем может оказаться краткосрочным.
Минувшая неделя заставила понервничать и трейдеров, и потребителей топлива. Нефть марки Brent, которая еще в феврале дешевела из-за осторожных прогнозов по мировой экономике, с начала марта заметно подорожала. Причиной стали удары США и Израиля по объектам в Иране. После этих новостей цена Brent выросла более чем на 10% и превышала 80 долларов за баррель. А под занавес недели цена нашей нефти Azeri Light на мировом рынке повысилась до 87.90 доллара.
Так рынок реагирует на напряженность в регионе, влияющую на поставки нефти. Сейчас основное внимание приковано к Ормузскому проливу. Это важнейший маршрут, через который проходит около пятой части мировых поставок нефти. Маневры Ирана и участившиеся атаки на инфраструктуру создают ситуацию блокады, заставляя танкеры менять маршруты или закладывать в стоимость логистики запредельные страховые риски, пишет газета "Каспий".
Короткий взлет
Однако многие аналитики считают, что нынешний рост цен может быть недолгим. В частности, в J.P. Morgan обращают внимание на то, что общая ситуация на рынке складывается не в пользу устойчивого подорожания. По оценкам банка, в нынешнем году средняя цена Brent может составить около 60 долларов за баррель. Причина в том, что объемы добычи в мире растут быстрее, чем спрос. Даже при сохранении напряженности предложение нефти остается высоким, что сдерживает дальнейший рост котировок.
На фоне колебания цен страны ОПЕК+ обозначили свои дальнейшие шаги. После трехмесячной паузы с января по март этого года, когда добыча сохранялась на стабильном уровне из-за сезонного снижения спроса, альянс готовится постепенно наращивать поставки. С апреля восемь стран нефтяного альянса, включая Саудовскую Аравию, Россию и Казахстан, планируют постепенно возвращать на рынок ранее добровольно сокращенные объемы в размере 1.65 млн баррелей в сутки.
При этом участники альянса подчеркивают, что готовы действовать гибко. Если ситуация на рынке ухудшится, рост добычи могут приостановить или пересмотреть. Пока же квоты на март сохраняются на уровне декабря прошлого года. Для Саудовской Аравии это 10.1 млн б/с, для России - 9.6 млн суточной добычи сырья.
Нефтяной штиль
Главным вызовом для производителей остается замедление мирового потребления. Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем последнем отчете понизило прогноз роста спроса на этот год до 850 000 б/с. По прогнозам аналитиков авторитетной структуры, рынок может столкнуться с профицитом в 3.73 млн б/с из-за замедления темпов экономического роста и активного внедрения электромобилей в ключевых регионах мира.
Весь прирост потребления в этом году обеспечат страны, не входящие в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), где лидером по-прежнему выступает Китай. Однако даже масштабные закупки Пекина для своих стратегических резервов могут замедлиться, и это тоже приведет к дополнительному давлению на цены.
Ближайшая неделя станет определяющей для котировок черного золота, уверены в экспертных кругах. Если военная напряженность в Персидском заливе не перерастет в затяжной конфликт с разрушением нефтяной инфраструктуры, внимание инвесторов быстро переключится на растущие мировые запасы. Тем временем США продолжают наращивать добычу, а постепенный выход нефтяного картеля из режима сокращений может окончательно закрепить цены в диапазоне 55-65 долларов до конца года.
Что дальше?
Доктор экономических наук, профессор Фикрет Юсифов призывает не переоценивать кратковременные скачки цен, вызванные конфликтами. По его мнению, военная надбавка не более чем временная геополитическая премия:
- Сегодня ОПЕК+ по сути единственный серьезный регулятор, который удерживает мировой рынок от настоящего ценового хаоса. Если бы не согласованные действия альянса, мы бы давно увидели обвальное падение котировок с непредсказуемыми последствиями для экономик стран-экспортеров. Механизм сокращения добычи доказал свою эффективность, он работает и позволяет сглаживать резкие перекосы спроса и предложения.
Кроме того, нам всем пора уже трезво оценить реальность. Нефть по 100 долларов - это скорее эпизод из прошлого, чем устойчивый сценарий будущего. Мир меняется. Энергетический переход набирает обороты, инвестиции в возобновляемые источники растут, технологии становятся эффективнее и дешевле. Все это формирует своего рода потолок цен, выше которого рынку не даст подняться сама экономическая логика.
Запас прочности
Наш собеседник убежден, что бюджет нужно формировать исходя из консервативного ориентира в 55-60 долларов за баррель:
- Такая модель дисциплинирует финансовую политику и создает запас устойчивости. В этом случае любой рост будет приятным бонусом, а не условием, от которого зависит выполнение обязательств государства.
Если же говорить о нашей стране, то я не вижу оснований для паники даже при снижении цен до 50 долларов за баррель. У нашей финансовой системы есть достаточный запас прочности. За последние годы сформированы серьезные валютные и бюджетные резервы, которые позволяют поддерживать стабильность маната и выполнять все социальные обязательства перед гражданами.
Итак, волатильность на мировых рынках сохраняется, но это нормальное состояние современной глобальной экономики. У нас есть подушка безопасности и выверенная макроэкономическая политика, а значит, даже при неблагоприятном ценовом сценарии страна способна сохранить устойчивость и предсказуемость развития.
