Традиционно в конце года три южнокавказских государства приступают к рассмотрению и утверждению новых госбюджетов. Столь же традиционно бюджеты Азербайджана, Армении и Грузии демонстрируют устойчивое расхождение по ключевым параметрам, приоритетам и фискальной архитектуре, пишет газета "Каспий".
Сравнительный анализ проектов бюджетов на 2026 год позволяет выделить три отчетливо различающиеся концепции фискальной политики: азербайджанская модель, ориентированная на диверсификацию экономики и снижение зависимости от сырьевых доходов; армянская модель инвестиционного стимулирования, сопровождающаяся высокой бюджетной нагрузкой и значительной ролью государства в развитии инфраструктуры; и грузинская модель поддержания умеренного роста, основанная на фискальной сдержанности, минимизации дефицита и опоре на рыночные механизмы.
Азербайджан: сбалансированный бюджет
Азербайджан формирует один из наиболее сбалансированных бюджетов на Южном Кавказе. Расходы на 2026 год составляют около 41.7 млрд манатов, доходы - примерно 38.6 млрд, что соответствует 23-24 млрд долларов в эквиваленте. Дефицит удерживается в пределах 2.3% ВВП, сохраняя финансовую систему в зоне устойчивости.
Принципиальным элементом является сокращение зависимости от нефтегазовых поступлений. Доля ненефтегазовых доходов превышает 57%, а объем трансферта из Государственного нефтяного фонда снижается до примерно 12.8 млрд манатов. Это свидетельствует о структурной перестройке доходной базы и о формировании более устойчивой бюджетной модели. Расходы ориентированы на социальную политику, модернизацию инфраструктуры, цифровые проекты и поддержку регионального развития. Относительная фискальная нагрузка составляет 28-29% ВВП - ниже, чем в Армении, и обеспечивает Азербайджану значительный маневр для адаптации к внешним ценовым колебаниям. В целом бюджет отражает стратегию диверсификации, контроль над долговыми рисками и повышенную устойчивость к внешним экономическим шокам.
Армения: тяжелый бюджет
Армения подходит к 2026 году с бюджетом, который является наиболее тяжелым по отношению к ВВП. Доходы прогнозируются на уровне 3.09 трлн драмов, расходы - 3.6 трлн драмов, что эквивалентно 9.3-9.5 млрд долларов. При этом государственные расходы достигают 30-31% ВВП - самый большой показатель в регионе. Высокая доля капвложений (5.8-5.9% ВВП) подчеркивает стратегию активного государственного вмешательства в экономику. Однако подобная политика сопровождается повышенной бюджетной уязвимостью. Экономическая система чувствительно реагирует на колебания налоговой базы, объемы денежных переводов и внешнюю экономическую динамику. Несмотря на сокращение оборонных расходов в 2026 году после резкого увеличения в 2025-м общая нагрузка все еще велика. Дефицит оценивается в 4.5% ВВП, что значительно превышает показатели Азербайджана и Грузии.
Армянская фискальная модель ориентирована на ускоренное развитие через бюджетные инвестиции, однако большая доля расходов в экономике создает риски долговой устойчивости и зависимости от внешних источников финансирования.
Бюджет по-грузински
Грузия формирует весьма дисциплинированный и осторожный бюджет. Расходы на 2026 год составляют около 22-23 млрд лари (около 7.5 млрд долларов), доходы - около 20-21 млрд лари. Дефицит удерживается на уровне 2.8% ВВП, а общий объем государственного долга остается ниже 45% ВВП.
В отличие от Армении, Грузия не делает решающую ставку на крупные государственные инвестиции: доля капитальных расходов не превышает 4-4.2% ВВП. Стратегия ориентирована на улучшение налогового администрирования, цифровизацию госуслуг, стимулирование предпринимательской активности и минимизацию фискальных рисков. Расходы концентрируются на образовании, здравоохранении, региональном развитии и поддержке малого и среднего бизнеса. Такая модель обеспечивает стабильность, но ограничивает потенциал государства к активному инвестиционному вмешательству.
Системные различия
Сопоставление трех национальных бюджетов показывает наличие выраженных структурных различий. По общему объему финансовых ресурсов Азербайджан заметно опережает своих соседей: его бюджет почти вчетверо превышает армянский и примерно втрое - грузинский. ВВП Азербайджана превышает грузинский более чем в два раза, а армянский - более чем в три. Если же учитывать соотношение бюджетных показателей с масштабом экономики, то армянская модель выглядит наиболее нагруженной, в то время как грузинская - наименее обременительной. В структуре доходов Азербайджан демонстрирует последовательное движение к снижению зависимости от сырьевых источников, Армения делает ставку на налоговые поступления и трансферты, а Грузия - на рост эффективности администрирования и активизацию частного сектора. В сфере капитальных расходов Армения выделяется наиболее резким наращиванием инвестиций, Азербайджан предпочитает избирательный, целевой подход, тогда как Грузия придерживается политики умеренного увеличения.
Таким образом, бюджеты Азербайджана, Армении и Грузии на 2026 год отражают не только баланс доходов и расходов, но и стратегическую направленность экономической политики. Азербайджан воплощает модель фискальной устойчивости и постепенной диверсификации, Армения - курс на стимулирование роста через масштабные государственные инвестиции при высокой нагрузке на бюджет, а Грузия - стратегию финансовой сдержанности и минимизации рисков. В совокупности эти три подхода служат показателем различий в экономических возможностях и приоритетах стран Южного Кавказа, определяя их потенциал устойчивости и направление развития в условиях сохраняющейся региональной нестабильности.
