Криптовалютная биржа BitMEX объявила о запуске нового деривативного продукта - бессрочных контрактов на акции (Equity Perps). В качестве залогового обеспечения по сделкам допускается использование криптовалют. Контракты ориентированы на крупнейшие акции и биржевые индексы США и предполагают применение кредитного плеча до 20х. Новый инструмент призван упростить доступ к американскому фондовому рынку и расширить возможности участников, предоставив им круглосуточный доступ к торговле ключевыми активами. Операции с Equity Perps доступны в режиме 24/7, что позволяет сохранять рыночную экспозицию даже в периоды, когда торговые площадки США не функционируют.
Equity Perps представляют собой расчетные деривативы без установленного срока обращения, динамика которых следует за котировками отдельных американских компаний либо фондовых индексов. Еще в 2016 году BitMEX первой среди криптобирж предложила рынку бессрочные контракты на криптовалюты, тем самым создав инструмент, позволяющий извлекать доход из ценовых движений без ограничений по времени. По аналогии с существующими продуктами без даты экспирации, новые контракты поддерживают связь с базовым активом через механизм финансирования и не предусматривают обязательного закрытия по истечении срока.
В компании отмечают, что инфраструктура традиционных финансовых рынков по-прежнему сопряжена с рядом структурных ограничений: фиксированным графиком торгов, территориальными барьерами, сложностями при открытии коротких позиций и ограниченным уровнем допустимого плеча. Кроме того, формирование диверсифицированного портфеля зачастую требует значительных временных и операционных затрат. Использование Equity Perps на BitMEX позволяет получать выгоду от изменения цен ведущих американских акций и индексов, включая периоды, когда биржи США приостанавливают торги.
Линейка доступных инструментов охватывает контракты, привязанные к бумагам Amazon, Apple, Circle, Coinbase, Meta, Tesla, Nvidia и Robinhood, а также к индексам S&P 500 и Nasdaq. Компания заявляет о планах дальнейшего расширения списка базовых активов. Для сделок с Equity Perps установлен мейкер-рибейт на уровне -2.5 базисного пункта и комиссия тейкера в размере 7.5 б.п. Расчет ставки финансирования осуществляется каждые восемь часов с учетом торговой цены и премиального индекса по той же схеме, что и по другим бессрочным продуктам BitMEX, вне зависимости от режима работы американских рынков.
В часы проведения торгов в США индексная стоимость контракта на S&P 500 формируется на основе текущих котировок индекса. В периоды вне сессий расчет осуществляется с использованием цен токенизированных спотовых активов, получаемых с других централизованных платформ. В случае корпоративных событий, включая сплит акций, BitMEX проводит досрочное закрытие соответствующего контракта с последующим повторным листингом после завершения процедуры. При недоступности внешних ценовых источников биржа переходит к внутреннему механизму определения стоимости, рассчитывая ее как медианное значение между ценами покупки, продажи и последней сделки в ордербуке. Для ограничения резких колебаний предусмотрено правило, согласно которому изменение котировки не может превышать 2% в течение одного часа.
В компании подчеркивают, что в отличие от большинства площадок, опирающихся исключительно на данные по токенизированным акциям, их методика индексирования использует информацию как по реальным, так и по цифровым активам при поддержке отраслевых провайдеров, включая Pyth и Chainlink. Многоисточниковая модель ценообразования, применяемая в индексе, направлена на обеспечение непрерывности торгов и более сбалансированного формирования стоимости.
Кроме того, в BitMEX обращают внимание, что Equity Perps позволяют более эффективно реализовывать стратегии на понижение по сравнению с традиционными рынками, где открытие коротких позиций часто осложняется дефицитом бумаг для заимствования, высокой стоимостью фондирования и риском отзыва активов. В рамках запуска нового продукта биржа также объявила о распределении призового фонда в размере 70 000 USDT среди пользователей, совершающих операции с Equity Perps.
